Lielāka piesardzība
"Pašreiz, kad ASV centrālā banka jau sāk celt bāzes procentu likmes līmeni, bet Eiropas Centrālā banka (ECB) apsver tā celšanu tuvākā gada perspektīvā, mēs sākām novērot piesardzīgāku attieksmi pret risku," situāciju raksturo Swedbank obligāciju tirdzniecības portfeļu pārvaldniece Jekaterina Komkova.
Viņa teic, ka aizņēmumus un aizdevumus stimulējošā monetārā politika ir veicinājusi valstu un uzņēmumu interesi emitēt parāda vērtspapīrus. "Tā bija laba iespēja emitentiem aizņemties līdzekļus par relatīvi zemām likmēm. Tomēr, ja aizņemtie līdzekļi no emitenta puses netika efektīvi izmantoti, pienākot refinansēšanas brīdim, vai arī, ja radusies nepieciešamība palielināt aizņemšanas apjomu, investori var pieprasīt lielāku riska prēmiju par obligāciju iegādi pirmreizējā tirgū. Rezultātā var pieaugt šādu emitentu parāda apkalpošanas maksa," skaidro Swedbank eksperte.
Pēc viņas domām, tas potenciāli var novest līdz konkrēta aizņēmuma vērtspapīru kredītreitinga vai vismaz tā prognozes samazināšanai. "Ja emitenta vai kādas konkrētas finanšu instrumentu emisijas kredītreitings vairs neatbilst investora ieguldījumu politikai, tad investors var būt spiests slēgt šo pozīciju. Īpaši tas attiecas uz obligācijām, kas izkrīt no tā dēvētās investīciju reitinga kategorijas," brīdina Komkova. Ekspertes minētais process šo emitentu obligācijas var novest jau pie tālāka obligācijas cenas krituma un attiecīgi sekojoša cenu pieauguma neatkarīgi no vispārējas situācijas ekonomikā.
Visu rakstu lasiet laikraksta Diena ceturtdienas, 31. janvāra, numurā! Ja turpmāk vēlaties Dienas publikācijas lasīt drukātā formātā, laikrakstu iespējams abonēt ŠEIT!